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第8部分（第2页）

笔者曾接触过一些宁波企业家，在笔者与他们交流李如成投资宁波银行一事时，有的企业家说，当时我们也投了，1块钱1股，我们投了亿股，现在市值是20多亿，到2010年就可以抛出了，至少赚10倍。言语之中透出了得意。另一个企业家则说，1995年时宁波市领导也找到了我，说实话，500万我也拿得出，但我最终还是没投，因为当时觉得风险大，更没想到它以后会上市，但李如成胆大，投了。言语之中透出了没有抓住机遇的惋惜。

帮扶广博股份

广博股份公司的前身最早可追溯到“鄞县铝窗厂”，该公司成立于1988年。1993年6月3日公司更名为“宁波东方印业公司”。1993年6月16日，宁波东方印业公司进行股份合作制改组，公司名称变更为“宁波东方印业有限公司”，注册资金为120万元，经济性质变更为股份合作制。注册资金核实金额为120万元。其中：镇股14万元，企业受益股34万元，个人股（职工个人出资）36万元，社会股（雅戈尔的前身宁波青春发展公司出资）36　万元。需要说明的是，宁波青春发展公司于1992　年累积共投入资金72万元；1993年6月3日，宁波东方印业有限公司与宁波青春发展公司签署协议，将宁波青春发展公司累计投入的72　万元中的36　万元作为借款，其余36　万元作为对宁波东方印业有限公司的投资款。

1994年4月20日，公司增加注册资本60万元，其中由雅戈尔认缴18　万元，内部职工认缴42万元。雅戈尔认缴的18万元，系宁波东方印业有限公司应付雅戈尔的1993　年度分红款。增资后，雅戈尔持股54万股，占股20％。

1997年3月31日，公司名称变更为“浙江广博文具发展有限公司”。与此同时，将资本公积中的930万元转增为实收资本，转增后实收资本为1200万元。雅戈尔出资变为240万元，占股仍为20％。

1999年7月7日，雅戈尔单方增资80万元，注册资本增至1280万元。增资后，雅戈尔持股320万股，占股25％。

2000年8月30日，经浙江广博文具发展有限公司临时股东会决议，将公司注册资本从1280万元增至4；864万元，增加了3；584万元。其中，以未分配利润转增1850万元、盈余公积转增460万元、资本公积转增250万元，合计2；560万元；各股东按出资比例以现金增资1；024万元，雅戈尔相应地增加了出资256万元。增资后，雅戈尔持股1216万股，占股仍为25％。

2001　年12　月20　日，公司整体变更为“浙江广博集团股份有限公司”。整体变更后，雅戈尔持股177*万股，占股仍为25％。

2004年12月，雅戈尔将5％的股份即万股转让给了广博股份总经理王君平，转让价格为每股元，收回投资万元。转让后，雅戈尔出资变为1；万股，占股为20％。

2006　年8　月28　日，广博股份送股增资，向全体股东按每10股送红股10股，并按各股东持股比例分配现金红利1；万元。本次增资后，雅戈尔出资变为万股，占股仍为20％。雅戈尔获得现金红利200多万元。

2007年1月10日，广博股份在深圳证券交易所上市。本次首次公开发行人民币普通股股票4；800万股，发行价格为元股，募集资金3亿元。发行上市后，雅戈尔出资仍为万股，占股变为。

上市时，雅戈尔集团股份有限公司承诺：自广博股份股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的广博股份股份，也不由广博股份收购该部分股份。也就是说，自2010年1月10日起，雅戈尔持有的广博股份的股票才可以上市流通。也就是说，目前这部分股票还未流通。书　包　网　txt小说上传分享

雅戈尔李如成：参股金融机构，试水PE投资（7）

广博股份上市后的股价走势（截止到2009…7…15）

截止笔者写作此稿时的2009年7月16日，广博股份的股价在每股元左右，以此计算，雅戈尔持有的万股的市值大约为亿元。

此外，广博股份上市后还有两次分红，雅戈尔分红所得为5927万元。加上历次分红和股权转让，雅戈尔已经收回6800多万元。

广博股份分红记录

分红年度分红方案股权登记日除权基准日雅戈尔分红所得

2008年度10派元（含税）20090521200905223372万元

2008中期10派1元（含税）20080923200809242555万元

合计5927万元

而雅戈尔的历次出资才390万元，这一成本早已收回。也就是说，16年来，390万元已经变成了3个亿，增长了75倍。

不过，雅戈尔当初参股的初衷并不是做什么VC、PE，而是在当地政府的协调下，帮扶困难企业才出资入股的。【参见本书附录基本专业术语释义之“创业投资（VC）”】

参股海通证券

雅戈尔还曾参股了天一证券有限责任公司。它的原名为宁波证券公司，成立于1991年。2001年经中国证监会核准增资并更为天一证券，2002年迁址上海。值此迁址之际，雅戈尔趁机转让了其持有的天一证券的全部股权。之所以转让天一证券，是因为当时是熊市，不看好证券公司，并且雅戈尔已经投资了中信证券。

但后来中信证券的红火使李如成又开始看好证券公司。

据李如成透露，雅戈尔在2007年年初变现的中信证券部分股权，最初目的参与投资云南铜业的定向增发，云铜答应给雅戈尔8000万股，但后来对方改变主意，雅戈尔的计划中断，“当时投了就不得了，至少能翻6倍。”不过，这也让李如成看到了参与定向增发的暴利。

后来，有了参与海通证券定向增发的机会。海通证券于2007年7月31日在上海证券交易所挂牌上市后，股价一路高涨。

海通证券借壳上市后的股价走势（截止到2009…7…15）

2007年11月，海通证券非公开发行，发行价格为元股，雅戈尔认购了1亿股，共耗费资金亿元，限售期12个月，到2008年11月20日之后才可以上市流通。

2008年5月，海通证券实施每10股送3股转增7股派现1元，除权除息后，雅戈尔持股增至2亿股。不过，雅戈尔已经收回了900万元的现金。

截止笔者写作此稿时的2009年7月16日，海通证券的股价在每股18元左右，以此计算，雅戈尔持有的2亿股的市值大约为36亿元。也就是说，这笔投资盈利甚微。

不过，此前，这笔投资还处于亏损状态，最低时每股股价才7块钱，也就是说，曾经亏损过一半。这个教训让李如成认识到，资本运作原来也不是包赚不赔的，也是需要慎重判断的。在股价最低迷的时候，也是李如成心情最低迷的时候，李如成曾对此进行过深刻的反思。

参股金马股份

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